La democratización gradual de los mercados de capitales ha hecho que cada vez más personas inviertan en acciones y, recientemente, criptomonedas. De hecho, según la Fundación FINRA para la Educación de Inversores, hubo una afluencia de inversores de salón durante la pandemia de COVID-19, y tendieron a tener una composición más diversa que las generaciones anteriores de inversores.

Pero todavía hay un grupo demográfico particular que corre el riesgo de quedarse atrás en lo que respecta al acceso a la inversión. Debido a su religión, existen reglas estrictas a las que se enfrentan los consumidores musulmanes en lo que respecta a cómo invertir. En los últimos años, ha provocado una avalancha de innovaciones tecnológicas diseñadas específicamente para satisfacer la necesidad de inversiones que cumplan con la Shariah.

¿Qué es una inversión que cumple con la Shariah islámica?

Como explica Ibrahim Khan, cofundador de IslamicFinanceGuru (IFG), a la revista FinTech, generalmente existen tres requisitos distintos que los operadores deben conocer para atraer a los consumidores islámicos.

“Los musulmanes no deben invertir en prácticas haram (inadmisibles) contrarias a los principios del Islam”, nos dice Khan. “La prohibición obvia apunta a la exclusión de inversiones que obtengan ganancias de sectores verticales no permisibles como el alcohol, las armas, los alimentos no halal y más.

“Ciertos tipos de ingresos, como los intereses, tampoco están permitidos en la ley islámica. Por ejemplo, una hipoteca para comprar o para alquilar o una acción o un bono muy sobreapalancados no cumplirían con la Shariah, porque ganar dinero con intereses es inadmisible.

“Por último, un buen ejemplo de prohibiciones accesorias sería ‘gharar’, un concepto islámico que significa ‘incertidumbre’ o ‘riesgo’ en árabe. La apertura y la certeza son parte integral de las finanzas islámicas, por lo que las prácticas financieras inseguras o intangibles, como los seguros, tampoco están permitidas”.

Está claro, entonces, por qué los musulmanes que desean participar en el mercado de valores han estado subrepresentados durante demasiado tiempo, como resultado de que los operadores no han sabido atender a estas creencias. Pero una nueva generación de aplicaciones de inversión como Zoya y Wahed, que pretenden cumplir con la Sharia, están ayudando a abordar ese desequilibrio.

¿Cuántos musulmanes participan en el mercado de valores?

La histórica falta de opciones para invertir conforme a la Sharia todavía se refleja en el número de musulmanes que poseen acciones y participaciones. Los musulmanes constituyen casi una cuarta parte de la población mundial, pero apenas el 1% de los activos financieros cumplen los requisitos de la Shariah.

"Existe una gran diferencia entre el número de musulmanes en el mundo y cuántos de ellos realmente invierten su dinero de una manera que sigue las reglas islámicas", dice Kate Leaman, analista jefe de mercado de AvaTrade. “Esta brecha se debe a que es posible que muchos musulmanes no conozcan estas opciones de inversión o que no sea fácil acceder a ellas. Sin embargo, existe la esperanza de que plataformas de inversión especiales que sigan las reglas islámicas puedan ayudar a que más musulmanes participen en el mercado de valores”.

Ibrahim Khan, del IFG, señala que hay otras razones que explican por qué los musulmanes en todo el mundo subíndicen tanto en términos de propiedad de activos financieros.

"La población musulmana mundial es, en promedio, más joven y proviene de países en desarrollo", dice. "Esperamos que estas cifras cambien significativamente con el tiempo, a medida que la floreciente clase media comience a desarrollarse en lugares como Medio Oriente, el norte de África, Pakistán e Indonesia".

De hecho, de los países que Goldman Sachs cree que serán las 10 economías más grandes en 2075, cinco de ellos –India, Indonesia, Nigeria, Pakistán y Egipto– tienen poblaciones musulmanas considerables que ascienden a más de 850 millones de personas.

“Los musulmanes generalmente no tienen tan buena educación en lo que respecta a inversiones, y esto se debe en parte a la falta de opciones disponibles para ellos como musulmanes. Incluso la información básica relativa a las inversiones que cumplen con la Sharia a menudo no está disponible para la mayoría de la población musulmana”.

“Sería útil si existieran reglas globales que todos siguieran y reglas estrictas para proteger a los inversores. Facilitar el acceso a las inversiones islámicas y utilizar la tecnología para simplificarlas puede atraer a inversores musulmanes más jóvenes. Estos cambios pueden ayudar a que el mercado de inversiones y finanzas islámico crezca y proporcionen más opciones sin dejar de seguir los principios islámicos”.

Ibrahim Khan añade: “En este momento, toda la riqueza musulmana se encuentra en espacios limitados que atienden las finanzas musulmanas porque las opciones disponibles para invertir conforme a la Sharia son muy escasas.

“Necesitamos ver más apoyo de las principales empresas y proveedores financieros a las finanzas musulmanas como parte de su responsabilidad social más amplia y su obligación de apoyar a poblaciones diversas.

“Los productos actualmente en el mercado son escasos y no pueden satisfacer la creciente demanda de la población musulmana, en gran medida desatendida, en todo el mundo. Para poner esto en perspectiva, no existe un solo proveedor islámico de seguros de hogar en el Reino Unido. Siempre es bueno ver nuevos productos financieros islámicos en el mercado, y esto debe acelerarse más temprano que tarde”.